12月6日,大連商品交易所“兩板”期貨設計人員李坤坤在接受《中國綠色時報》記者采訪時表示,針對“兩板”品種特點和期貨市場運行規律,交易所設置了一套較為嚴密的風險防范體系,能夠有效防范風險,確保“兩板”期貨的平穩運行。
李坤坤介紹,大商所根據現行的交易規則和風險管理辦法,對“兩板”期貨交易實行包括漲跌停板、保證金、投機頭寸限倉、大戶報告、強行平倉、異常情況處理和風險警示等制度,形成了一套較為完善的風險控制措施。
以保證金制度為例,“兩板”期貨的保證金設置在沿用已有品種做法的基礎上,還針對“兩板”特點進行了設計。一是一般月份最低交易保證金設置為合約價值的5%,為漲跌停板幅度的1.25倍。上市初期本著“穩步上市、功能逐步發揮”的原則,交易保證金暫定為7%,待品種運行穩定后,再回復至5%的水平。二是根據合約持倉量調整最低交易保證金水平。纖維板和膠合板期貨的持倉基數分別設定為50萬手和16萬手。持倉分別小于等于50萬手和16萬手的,保證金設定為5%;超過50萬手和16萬手后,保證金設定為7%。三是臨近交割月合約保證金設計上,也設置了合約價值的10%和20%兩個梯度。
當“兩板”期貨合約出現連續停板時,交易所將提高漲跌停板幅度和保證金水平。為防止出現市場壟斷,“兩板”期貨實行限倉制度。結合纖維板和膠合板的表觀消費量,期貨公司持倉限額分別設定為16萬手和6萬手,期貨公司的持倉限額比例設定為25%。對非期貨公司會員和客戶的持倉限額設置上,基本思路是交割月份持倉限額從嚴,以防范交割風險;一般月份持倉限制適當放松,以保證產業客戶規避風險的需求。
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